6月16日，記者從省國資委獲悉，鄭煤機收購亞新科集團所屬6家子公司股權(quán)事項予以備案，這意味著兩家公司在經(jīng)過漫長的收購談判之后，正式喜結(jié)良緣。

    亞新科此次“出嫁”顯然十分風(fēng)光，鄭煤機出資22億元收購的并不包括其所有業(yè)務(wù)，僅僅是集團所屬6家子公司股權(quán)；鄭煤機對新迎娶的“美嬌娘”十分傾心，稱成長性好的亞新科的加入，無疑是優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、促進營收增長的最佳選擇。

    鄭煤機大手筆收購的背后，會帶來哪些“1+1”的溢出效應(yīng)？

亞新科：獨立品牌不作改變

    收購?fù)瓿珊螅嵜簷C今后會參與到亞新科的具體經(jīng)營嗎？亞新科原來的經(jīng)營團隊是否會發(fā)生較大變化？對于這些業(yè)內(nèi)關(guān)注的問題，亞新科傳媒負(fù)責(zé)人表示，鄭煤機看好汽車零部件行業(yè)的發(fā)展前景，也看好亞新科集團，投資方肯定現(xiàn)有管理團隊的能力，未來將依靠亞新科高管團隊負(fù)責(zé)日常經(jīng)營與管理，在董事會層面會密切合作，支持亞新科高管團隊實現(xiàn)新的戰(zhàn)略使命和目標(biāo)。“收購后亞新科的高管團隊保持不變，亞新科仍舊是一個獨立的品牌和運營平臺，亞新科對客戶的所有承諾不會改變。”這位負(fù)責(zé)人表示。

    鄭煤機是國內(nèi)煤炭綜采綜掘設(shè)備制造商，其主要產(chǎn)品是液壓支架，也是世界上該領(lǐng)域最大的專業(yè)制造商，同時擁有A、H股兩個融資平臺。“鄭煤機承諾會對亞新科主要業(yè)務(wù)板塊給予更多投入，提升技術(shù)和質(zhì)量水平，并以亞新科平臺為基礎(chǔ)加大并購和投資力度。”這位負(fù)責(zé)人透露。

    如果說亞新科急需一個新東家?guī)椭鋵崿F(xiàn)跨越式發(fā)展，而受累于整個煤炭行業(yè)低迷的鄭煤機，也更需要新的業(yè)務(wù)板塊支撐轉(zhuǎn)型發(fā)展。這位負(fù)責(zé)人告訴記者：“亞新科在中國汽車零部件領(lǐng)域的地位、優(yōu)質(zhì)的國際化業(yè)務(wù)、優(yōu)秀的品牌聲譽和管理團隊都為鄭煤機所看好。他們相信亞新科能夠成為鄭煤機的第二大主營業(yè)務(wù)，為其多元化的業(yè)務(wù)布局帶來全新的面貌和新的利潤增長點。”

    從目前公司各項業(yè)務(wù)發(fā)展看，亞新科或?qū)⒉回?fù)厚望。雖然去年我國中重型商用車市場持續(xù)低迷，但亞新科集團今年銷售額和利潤都保持一定增長。而且企業(yè)的客戶結(jié)構(gòu)仍在持續(xù)優(yōu)化中，在國內(nèi)客戶和業(yè)務(wù)開發(fā)穩(wěn)定的前提下，國際客戶和業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長。其新開發(fā)的幾條產(chǎn)品線也已獲得歐、美、日等發(fā)達(dá)汽車市場的訂單。

鄭煤機：提升整體盈利能力

    此次收購，鄭煤機將通過現(xiàn)金支付和發(fā)行股份兩種方式完成。鄭煤機的公告顯示，擬以非公開發(fā)行A股股票的方式向亞新科中國投資有限公司（簡稱“亞新科中國”）購買亞新科國際鑄造（山西）有限公司（簡稱“亞新科山西”）100%股權(quán)和亞新科噪聲與振動技術(shù)（安徽）有限公司（簡稱“亞新科NVH”）8.07%股權(quán)；擬以支付現(xiàn)金的方式向亞新科中國、ASIMCOTechnologiesHongKongLimited（簡稱“亞新科技術(shù)（香港）”）分別購買亞新科NVH14.93%、亞新科NVH77%的股權(quán)，即合計購買亞新科NVH100%股權(quán)；擬以支付現(xiàn)金的方式向AxleATLCaymanLimited（簡稱“AxleATL”）購買儀征亞新科雙環(huán)活塞環(huán)有限公司（簡稱“亞新科雙環(huán)”）63%股權(quán)、儀征亞新科鑄造有限公司（簡稱“亞新科儀征鑄造”）70%股權(quán)、亞新科凸輪軸（儀征）有限公司（簡稱“亞新科凸輪軸”）63%股權(quán)；擬以支付現(xiàn)金方式向ASIMCOTechnologiesLim-ited（簡稱“亞新科技術(shù)（開曼）”）購買CACGI100%股權(quán)。

    主要從事煤炭裝備制造和液壓支架研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的鄭煤機為何購買亞新科？鄭煤機給出的理由是，受到煤炭行業(yè)下滑影響，公司傳統(tǒng)主業(yè)增長低于預(yù)期，資產(chǎn)優(yōu)良、成長性好的亞新科的加入，優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、促進營收增長。

    毋庸置疑，交易完成后，鄭煤機主營業(yè)務(wù)將新增汽車零部件業(yè)務(wù)板塊，收購亞新科旗下6家標(biāo)的公司將成為上市公司進入汽車零部件市場的重要一步，有效促進公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。由于標(biāo)的公司在各自的細(xì)分領(lǐng)域均具有較強的競爭力，交易完成后，公司的盈利能力將得到提升、可持續(xù)發(fā)展能力將得到增強。

    據(jù)了解，此次收購的資產(chǎn)并沒有包括亞新科天緯等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。對此，亞新科方面回應(yīng)：基于停牌和公告期等時間原因和各家運營公司交易時間的快慢，鄭煤機先行完成了6家運營公司的收購，其他幾家公司還在后續(xù)處理中。

雙方：資本重組利于發(fā)展

    亞新科此次選擇鄭煤機做自己的新東家顯然煞費苦心。眾所周知，在我國汽車零部件行業(yè)，亞新科的身份一直比較特殊。這家成立于1994年、總部設(shè)立于北京的大型零部件制造集團，一直由國外財務(wù)資本擁有并管理。在公司創(chuàng)始人杰克·潘考夫斯基的帶領(lǐng)下，亞新科一直專注于中國商用車汽車零部件細(xì)分領(lǐng)域的投資，其中方合作對象多是細(xì)分行業(yè)的佼佼者。通過向在中國的生產(chǎn)企業(yè)提供一整套包括資金、管理、技術(shù)等在內(nèi)的綜合解決方案，把亞新科旗下的控股合資公司打造成具備國際競爭力的企業(yè)。因此，在過去十幾年中，雖然亞新科的生產(chǎn)基地大多設(shè)在中國，其業(yè)務(wù)范圍卻輻射全球，管理團隊則由一支擁有國際化管理經(jīng)驗的本地職業(yè)經(jīng)理人組成。

    鄭煤機表示，此次交易完成后，公司主營業(yè)務(wù)將新增汽車零部件業(yè)務(wù)板塊，六家標(biāo)的公司分別涉足汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈的不同領(lǐng)域，各標(biāo)的之間相互補充形成協(xié)同效應(yīng)，將在交易完成后有效的促進公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。其中，亞新科凸輪軸主營研發(fā)制造凸輪軸；亞新科雙環(huán)主營活塞環(huán)；亞新科儀征鑄造前身為亞新科雙環(huán)的鑄造車間，主要為亞新科雙環(huán)提供活塞環(huán)鑄造毛坯；亞新科山西主要生產(chǎn)、銷售商用車發(fā)動機缸體、缸蓋；亞新科NVH主要從事整車的NVH和制動系統(tǒng)領(lǐng)域用橡膠制品和模塊的研發(fā)及生產(chǎn)，為汽車提供減振產(chǎn)品和制動產(chǎn)品；CACGI為控股型公司，其主要資產(chǎn)為持有的亞新科電機51%股權(quán)，后者主要為乘用車、卡車、工程機械、拖拉機等提供多樣化的起動機及發(fā)電機產(chǎn)品。

    由于基金投資期限的客觀要求，持有亞新科股份已近6年的貝恩資本不得不出售亞新科。不過，貝恩依舊看好亞新科未來的發(fā)展前景，看好中國汽車零部件行業(yè)。本次交易后，貝恩資本成為鄭煤機的第二大股東，將會繼續(xù)利用其國內(nèi)外強大的資源支持鄭煤機在汽車零部件業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時，貝恩資本還投資了很多其他機械類和控制類企業(yè)，也為今后的深入合作打下了基礎(chǔ)。

    因此，雖然受國內(nèi)煤炭市場影響，鄭煤機業(yè)績不佳，但其擁有A、H股兩個融資平臺又同為實業(yè)主體，恐怕是讓亞新科“心儀”的主要原因。“作為產(chǎn)業(yè)資本的投資方，鄭煤機擁有更長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和全球業(yè)務(wù)布局，對亞新科長期、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展有非常積極的作用。”這位負(fù)責(zé)人表示。

（來源：《河南日報》2016年6月22日13版）